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通過數據看2015年不銹鋼需求
2015-3-21
 
     不銹鋼下游需求方向多種多樣,但千絲萬縷都關系到基建、房地產、汽車等支柱行業中。想要看清中國不銹鋼行業接下來需求面的好壞,就必須關注個中表現。簡單的方法就是比較中國經濟增長數據,但不是看GDP數據,而是看財稅數據,因為中國財稅是以中間流轉稅為主的間接稅體系,和名義GDP增長高度相關。也就是說,經濟活動越頻繁,通脹越厲害,政府收入就越多。
 
    數據顯示,1-2月累計全國一般公共預算收入比上年同期增長僅3.2%,意味著經濟活動其實增速已經在急劇放緩,而看行業數據細分的話,營業稅考慮營改增收入轉移因素后增長7.9%,其中房地產營業稅下降了1.6%;企業所得稅同比增長10%,工業企業所得稅下降了3.3%,車輛購置稅同比增長10.4%,金融業企業所得稅增長33.7%。很明顯,工業行業和房地產行業的數據比較糟糕,汽車行業則還能繼續混混,與此相對的金融行業則日子好過的多,是接下來中國經濟的風口。
 
    再對應下各行業的用電量數據,1-2月全國用電量同比增長2.5%,第二產業則僅增長1.5%,這樣一看,情況基本清楚的是,在過去的二個月里中國名義GDP數據增速肯定較低,在二季度必將迎來密集政策投放期,以保證全年數據不會難看。
 
    但最近中國經濟存在“神邏輯”,即經濟越不好,改革決心越大,越會降準降息寬松貨幣積極財政,但結果卻會更有利于資本市場。正是這種神邏輯,預示著中國的實業尤其是我們重點關注的不銹鋼行業面臨長時間無“米”下鍋的窘境。因此,國內終端需求瘸了一條樓市“腿”的不銹鋼難免走的踉踉蹌蹌,另一條“腿”表現也是渾渾噩噩。
 
    那么國外有出路么?吵的面紅耳赤的國際反傾銷戰線回頭就是一巴掌砸的國內不銹鋼板卷生產們楞了神,歐盟對從中國大陸和臺灣進口的不銹鋼冷軋板征收高額反傾銷稅,因此可以肯定的是今年中國大陸和臺灣向歐盟出口的上述產品會有明顯下滑,而不僅僅是冷軋,是由于臺灣從大陸 進口熱軋板將其冷軋之后出口到歐盟市場的,所以大陸的冷熱軋市場均會受到負面影響。加之此前其他部分國家和地區也紛紛針對中國出口的不銹鋼展開反傾銷圍剿,在國際市場上,中國不銹鋼出口面臨的形勢非常嚴峻。
 
    國際宏觀經濟層面上,歐元區也在面臨著巨大的資本外流壓力和歐元的持續疲弱,據德意志銀行報告稱,為實現國際收支平衡,歐元區還需凈流出4萬億歐元。這么多錢出來更是會刺激國際資本市場尤其是中國的市場。美元加息進程的快速推進則會加速美元回流,從而推高美元走強,對大宗商品特別是基本金屬的打擊影響也會加劇。
 
    綜合國內外數據給出的反饋信號顯示,不銹鋼行業離中國經濟風口更是甚遠,用接地氣的說法就是其生產生存環境惡化,市場競爭加劇,需求面中短期艱難局面難改,加之早幾年就開始的產能嚴重過剩也在拖累消化腳步,供求局面如此艱苦,不銹鋼臨近的不是風口其實是洞口。
 
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